Как рассчитать DV01

Видео: Fixed income: Bond DV01 (aka, price value of basis point, FRM T4-32)

Содержание

направления
предупреждение

DV01 может выглядеть как название космического зонда, но на самом деле оно означает «долларовую стоимость базовой точки». Базовая точка равна 0,01 процента. Изменение процентной ставки от 8 до 9 процентов - это движение на 100 базисных пунктов. DV01 - это расчет общей стоимости, который обеспечивает основу для сравнения бонусов на основе изменений производительности. Как и в большинстве отношений цены облигаций, изменение в положительном / отрицательном направлении кривой доходности также приведет к отрицательной / положительной ценовой реакции. То, что не известно, это сколько.

направления

Пять долларов (Freedigitalphotos.net)

Установите DV01. Это изменение доллара в цене бонуса, если в доходности есть изменение на 1 базисный пункт. Поэтому мы будем искать дифференциальную цену, и нам нужно будет рассчитать цену бонуса для двух разных доходностей. DV01 также называется ценовой точкой базовой точки (или PVBP).
Определите переменные. Давайте предположим, что у нас номинальная облигация 100 долларов, дисконт 5 процентов, срок обращения 5 лет и начальная доходность 5 процентов. Этот бонус будет номинально оценен в 100 долларов.
Введите эти переменные в любой финансовый калькулятор или электронную таблицу для расчета приведенной стоимости или бонуса. Еще раз, стоимость вашего бонуса (PV) составляет 100 долларов, скидка составляет 5 процентов, срок погашения (n) составляет 5 лет, а первоначальный доход составляет 5 процентов. Это означает, что бонус по номиналу. Цена бонуса - это сумма текущей стоимости всех дисконтных платежей плюс текущая стоимость основного бонуса в момент его погашения; т.е. если вы возьмете PV бонуса в 1-м году и добавите его к текущей стоимости в 2-м году, а затем добавите это значение к текущей стоимости в 3, 4 и 5 годах, у вас будет сумма бонуса.Для ценообразования облигаций процентная ставка является необходимым доходом. В разделе Ресурсы вы найдете бонусный калькулятор.
Вычислить разницу в цене между движением от 1 базовой точки к текущей цене. Для этого мы берем наш бонусный пример и повторно оцениваем его после перемещения базовой точки вниз - / +. Опять же, базовая точка в долларах равна 0,01 процента. Нисходящее движение составляет 5,00% минус 0,01% или 4,99%. Чтобы получить новую сумму бонуса в размере 4,99 процента, нам необходимо повторно сделать ставку нашего бонуса, введя эти новые переменные в калькулятор бонусов.
Перемотка бонуса с новой доходностью равна текущей доходности минус 1 базисный пункт. Если мы снизим доходность до 4,99 процента с 5,00 процента, у нас будет новая цена в 100,0438 доллара. DV01 - это разница между начальным R $ 100,00 и окончательным R $ 100,0438, или R $ 0,0438. Другими словами, стоимость в долларах за 1 базисный пункт эквивалентна 0,0438 рубля. Бонусы с более высоким DV01 и в пределах того же кредитного рейтинга - это те, которые имеют большую ценность.